環球股市近期進入調整階段，投資者重新審視資產估值、利率前景及市場資金流向，帶動不同板塊表現出現分化。

內地A股市場出現明顯的板塊輪動，資金由早前表現強勁的科技板塊，轉向高股息股份及部分中小型企業。香港股市同樣呈現反覆走勢，科技股面臨估值壓力，而部分生物科技企業則展現相對韌性。

美國方面，國債孳息率維持高位，加上財政壓力持續受到市場關注，成為影響環球資產定價的重要因素。倘若高利率環境延續，或進一步影響高增長板塊的估值，並對不同亞洲市場帶來程度不一的影響。

展望後市，市場焦點正逐步由增長概念轉向企業盈利能見度、流動性及財務穩健程度。 在宏觀經濟仍存在不確定性的環境下，了解市場結構及資金流向的轉變，將有助掌握長期市場發展趨勢。